中国超市不是不想学胖东来，是不敢学，永辉超市就是例子

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花了两年时间、砸进去几十亿、调改了三百多家门店后，永辉最终还是踩了刹车。

曾经被全行业奉为 "救命稻草" 的胖东来模式，在国内头部连锁超市身上上演了一场轰轰烈烈的试验，最终以 "休养生息" 四个字草草收兵。

另一边，胖东来自己却在关掉年销 20 亿的老店，宣布未来三年不再对外帮扶。

这场全行业的 "抄作业" 热潮，正在露出最真实的底色。

永辉的 "胖改" 之路，走得远比外界想象中更激进。

从 2024 年 5 月正式启动调改开始，这家国内连锁超市龙头几乎是抱着 "刮骨疗毒" 的决心在全面对标胖东来。

门店装修升级、货架降低、动线优化、下架近七成老单品、引入大量生鲜加工品类，甚至连员工薪酬体系都做了大幅调整。

单店平均调改费用超过 1800 万元，2025 年全年永辉深度调改 284 家门店、关闭 381 家尾部门店，仅资产报废和一次性投入就超过 12 亿元。

这笔钱直接砸进了 2025 年的财报里，全年归母净利润亏损 25.

52 亿元，创下公司上市以来的最差纪录。

那段时间，市场上充斥着对永辉 "盲目跟风" 的质疑声。

调改初期的效果确实惊艳过。

首批 "胖改" 门店开业时，单日客流暴涨五六倍，货架前挤满了打卡的消费者，社交媒体上随处可见 "永辉变胖东来" 的探店笔记。

郑州一家门店调改后首日客流达到 1.

3 万人，是之前的 5.

3 倍。

这种开业即爆火的景象，让很多人相信 "胖东来模式" 是可以复制的。

但热度退去的速度比想象中更快。

几个月后，大量调改门店的客流开始持续回落，部分门店甚至回归到调改前的水平。

开业红利期一过，消费者的新鲜感迅速消退，真正愿意为环境和服务持续买单的人并没有想象中那么多。

更尴尬的是，很多老顾客因为熟悉的商品下架、价格上涨而选择离开，新客群又没能稳定留住，出现了 "两头不讨好" 的局面。

盐城宝龙店、福州门店等多家调改仅数月的门店相继传出闭店消息，更是给这场轰轰烈烈的改革浇了一盆冷水。

2026 年 7 月 28 日，永辉在回复上交所问询函时正式确认，今年不再进行大范围的闭店和调改，仅做小范围二次优化。

这场声势浩大的 "胖改" 运动，在持续两年后正式进入收缩期。

好在收缩之后，业绩数据开始回暖。

2026 年上半年永辉实现归母净利润 2.

5 亿元，同比扭亏为盈，毛利率提升了 1.

6 个百分点。

只是扣除非经常性损益后，主业净利润只有 0.

3 亿元，距离真正的健康盈利还有很长的路要走。

很多人讨论胖东来模式，首先想到的是干净的地面、热情的员工、免费的服务和丰富的试吃。

这些都是肉眼可见的表层，也是永辉等企业最先模仿的部分。

但真正支撑胖东来走到今天的，是表层之下一整套完整的价值体系，这恰恰是最难复制的。

员工待遇是胖东来模式的基石，也是第一道难以逾越的门槛。

2026 年一季度，胖东来员工平均到手工资达到 9598 元，管理层收入更是远超行业水平。

除了高薪，还有 30-40 天的带薪年假、"不开心假"、完善的人格尊严保障制度。

今年上半年胖东来整体人员流失率仅 0.

5%，管理层零流失，这种稳定性在零售行业几乎是天方夜谭。

永辉在调改中也提高了员工薪酬，店长月薪提升到 2.

2 万元，但和胖东来店长 7.

8 万元的月薪相比，差距依然悬殊。

更关键的不是工资数字本身，而是背后的分配逻辑。

于东来把公司 90% 的股份分给了员工，利润大头让渡给一线，这对于上市公司永辉来说根本不可能实现 —— 资本方不会允许把本该属于股东的利润大规模让渡给员工。

供应商关系是第二道鸿沟。

传统商超的盈利模式很大程度上依赖进场费、堆头费、促销服务费，以及对供应商的账期占用。

胖东来则完全摒弃了这套玩法，采用裸价采购，不向供应商收取各种杂费，甚至主动缩短账期。

这本质上是把零和博弈变成了共生关系，但代价是牺牲了短期利润空间。

永辉在调改过程中也尝试转向裸价采购模式，向供应商收取的各项费用大幅减少。

这直接导致了毛利率的短期下滑，也是 2025 年亏损扩大的重要原因之一。

对于一家年营收数百亿的上市公司来说，放弃既有的收费体系，相当于主动砍掉一块稳定的收入来源，这种魄力不是每家企业都有。

最核心的差异在于经营哲学。

胖东来追求的是 "少而精"，30 年只开了 13 家店，全部集中在许昌和新乡两个城市，不上市、不融资、不盲目扩张。

单店坪效做到行业平均的三倍，靠的是深度运营和口碑复购。

而永辉们走的是规模化路线，靠门店数量和区域覆盖摊薄成本，追求的是增长速度和市场份额。

两种完全相反的商业逻辑，决定了表面再像，内核也不可能一样。

站在普通人的角度看这件事，其实挺容易想明白的。

你去胖东来逛一圈，觉得哪儿都好，回来就想让自家楼下的超市也照葫芦画瓢，这想法很正常。

但真要落到实处，每一步都是钱，每一步都是坎。

就说员工工资这事，你让一家开了上百家门店的连锁企业，突然把全

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